链上金融热潮盛行 摩根大通冷静分析RWA代币化现状

根据XM外汇官网APP的链上冷静报道，尽管数十亿美元被投向区块链与金融结合的金融项目，旨在改造金融市场，热潮但现实世界资产代币化(RWA)的盛行理念尚未获得华尔街主要机构投资者的普遍支持。

摩根大通的摩根一项统计显示，长期以来被视为数字资产与传统金融间桥梁的大通A代RWA市场，目前规模仅为250亿美元，分析大部分推动者来自加密原生公司而非传统金融机构。币化摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在报告中指出，现状尽管外界炒作不断，链上冷静该代币化资产总量仍然较小。金融

目前，热潮跨境监管结构的盛行复杂性和法律不确定性被视为主要阻碍，同时对智能合约的摩根可执行性信任度也有限。报告强调，大通A代传统投资者尚未看到RWA的必要性，目前几乎没有证据显示资金正在从传统银行存款迁移至链上代币化存款。

链上金融与RWA代币化的重要性

RWA代币化旨在通过区块链技术对现实世界资产进行数字化表示，例如国债或房地产等。理论上，代币化能够实现快速结算和去中介化的交易模式，但这一愿景仍主要停留在理论阶段。

RWA代币化涉及将传统金融资产上链，使其成为可编程、可转让的数字化资产。例如，今年稳定币的结算量已达到6500亿至7000亿美元，传统银行也积极计划发行独立的稳定币。同时，RWA的支持者认为代币化将加速金融市场的效率提升。

根据Ripple和波士顿咨询公司的预测，到2033年RWA的代币化规模预计将超过18万亿美元，并且自2025年以来的年复合增长率(CAGR)有望达到53%。

华尔街的一些传统金融机构开始尝试这一趋势，富达投资和VanEck等公司已经着手将部分资产上链，且贝莱德旗下的RWA数字流动性基金曾在5月达到29亿美元的峰值。

面临的挑战与未来展望

尽管RWA的应用逐步被关注，美国证券交易委员会也启动了“加密项目”，但目前RWA的实际采用依然有限。代币化债券和私募资产的交易活动相对少见，许多代币化私人信贷也集中在少数参与者之中。

尽管如此，RWA的支持者们普遍认为，代币化的采纳是一个缓慢但不可逆转的过程，类似互联网和ETF的早期阶段。如果监管环境更为明确，基础设施进一步完善，部分华尔街机构相信这一技术将最终改变金融市场。

总结而言，传统投资者对于RWA的认可度仍较低，传统金融体系的效率提升降低了对大规模交易模式变革的需求，而围绕法律、操作风险的担忧仍待解决。摩根大通的策略师们指出，传统金融机构对数字资产的兴趣现阶段主要集中在比特币上。